Hakim Federally Menolak Permohonan Menghentikan Perdagangan Kontrak Perpetual Saham

Hakim Distrik AS Valerie Caproni menolak permohonan restraining order sementara dari Capital Markets Alliance Association untuk menghentikan perdagangan kontrak perpetual saham di Kalshi, Coinbase Derivatives, dan Bitnomial. Keputusan tersebut dibuat setelah telekonferensi dengan pihak-pihak yang terlibat, beberapa jam setelah CFTC mengumumkan bahwa produk tersebut dapat mulai diperdagangkan di bursa yang terregulasi di AS. Hakim menegaskan bahwa perdagangan kontrak tersebut dapat berlanjut sementara gugatan terus berlanjut.

Dalam putusannya, Hakim Caproni menyatakan bahwa kelompok pendakwa berpeluang besar untuk membuktikan bahwa CFTC melebihi wewenang statutorynya dengan menyetujui kontrak perpetual saham untuk investor ritel. Menurutnya, kontrak perpetual, yang secara definisi tidak melibatkan pengiriman atau penjualan untuk tanggal jatuh tempo pada satu efek, tidak dapat dikategorikan sebagai future efek yang berada di bawah wewenang CFTC. Sebaliknya, kontrak tersebut lebih sesuai dengan definisi swap, yang berada di bawah wewenang Sekuritas dan Bursa Efek (SEC).

Hakim juga menuliskan bahwa tindakan CFTC mungkin merupakan gangguan besar terhadap pasar efek dan bahwa keseimbangan kepentingan mendukung posisi pihak penggugah. Namun, permohonan restraining order ditolak karena pernyataan dari Cboe, Citadel Securities, dan Healthy Markets Association dianggap konyektural dan tidak membuktikan kerugian yang aktual dan segera terjadi. Gugatan tersebut masih dalam proses, dengan jadwal respons CFTC jatuh tempo pada 6 November dan balasan penggugah pada 10 November, meskipun jadwal tersebut dapat berubah.